ทริสเรทติ้ง เปิดสถิติผิดนัด&เลื่อนชำระหนี้ ปี 2568 แตะ 5.8% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2543

ทริสเรทติ้ง เผยบทวิเคราะห์การผิดนัดชำระหนี้ (Default) และอัตราการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิต (Rating Transition) ในประเทศไทยประจำปี 2568  โดยผู้ออกตราสาร 6 ราย ผิดนัดชำระหนี้ (Default) และ 6 รายเลื่อนชำระหนี้ (Deferral) ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มธุรกิจผลิตไฟฟ้า (42%) กลุ่มธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย (17%) และธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง (17%)

โดยในกลุ่มผู้ออกตราสารที่ผิดนัดชำระหนี้นั้น มี 2 รายที่มีอันดับเครดิตอยู่ในระดับลงทุนได้ (Investment Grade) ที่ระดับ “BBB-” ในปี 2567 ส่วนที่เหลือได้รับอันดับเครดิตต่ำกว่าระดับลงทุนได้

ส่วนเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิต (Rating Transition) ยังคงมีแนวโน้มไปในทิศทางลบ โดยมีการปรับเพิ่มอันดับเครดิตเพียง 13 รายเมื่อเทียบกับการปรับลดอันดับเครดิต 31 ราย (รวมการผิดนัดชำระหนี้ 6 รายและการเลื่อนชำระหนี้ 6 ราย) ดังนั้น สัดส่วนการปรับลดอันดับเครดิตจึงสูงเกินกว่าสองเท่าของการปรับเพิ่มอันดับเครดิต

ขณะที่แนวโน้มอันดับเครดิต (Outlook) สำหรับผู้ออกตราสารในภาคเอกชนมีสัญญาณอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่องจนถึงสิ้นปี 2568 โดยมีผู้ออกตราสารจำนวน 31 รายที่ถูกจัดให้อยู่ในกลุ่มที่มีแนวโน้มในเชิง “ลบ” (Negative) ซึ่งมีจำนวนมากกว่าผู้ออกตราสารที่มีแนวโน้มในเชิง “บวก” (Positive) ที่มีเพียง 3 รายอย่างมีนัยสำคัญ

ทั้งนี้ ประมาณ 40% ของแนวโน้มในเชิง “ลบ” กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มธุรกิจพัฒนอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย รองลงมาคือธุรกิจผลิตไฟฟ้าที่สัดส่วน 20% และธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่สัดส่วน 10% โดยตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงความท้าทายด้านเครดิตที่ยังคงมีอยู่ในกลุ่มภาคธุรกิจดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง

ส่วนแนวโน้มในระยะยาว แสดงให้เห็นถึงความตึงเครียดด้านเครดิตที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยจำนวนผู้ออกตราสารที่มีการผิดนัดชำระหนี้สะสมในช่วงปี 2537 – 2568 เพิ่มขึ้นเป็น 34 รายจาก 28 ราย  ส่งผลให้อัตราการผิดนัดชำระหนี้สะสมเฉลี่ยใน 1 ปี 2 ปี และ 3 ปี (Average Cumulative Default Rates – CDR) เพิ่มขึ้นเป็น 0.99% 2.11% และ 3.11% ตามลำดับ จากเดิม 0.85%, 1.81% และ 2.61%

โดยหากรวมผู้ออกตราสารที่มีการเลื่อนชำระหนี้ด้วยก็จะทำให้จำนวนผู้ออกตราสารที่มีการผิดนัดและผู้ออกตราสารที่มีการเลื่อนชำระหนี้สะสมในช่วงปี 2537 – 2568 เพิ่มขึ้นเป็น 1 รายจาก 39 ราย ส่งผลให้อัตราการผิดนัดและการเลื่อนชำระหนี้สะสมเฉลี่ยใน 1 ปี 2 ปี และ 3 ปี (Average Cumulative Defaults and Deferrals — CDDR) เพิ่มขึ้นเป็น 1 .54% 3.15% และ 4.62% ตามลำดับ จากเดิมที่ 1.21% 2.55% และ 3.68% ในช่วงปี 2537 – 2567

 การเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตองค์กร/แนวโน้มอันดับเครดิตของผู้ออกตราสารในปี 2568

ที่มา: ทริสเรทติ้ง